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　　2025年8月的A股市场，整体呈现放量突破，不断创下阶段新高的“慢牛”走势，成交金额持续放大，市场交投活跃度显著提升。其中科技板块表现尤为突出，AI相关产业链及机器人概念个股领涨市场，而医药生物板块也展现出较强韧性，市场行情高位运转，个股分化加剧。在此背景下，基金的选证能力成为业绩表现的关键因素。公开数据显示，8月主动权益基金平均收益率为11.53%，其中180余只产品净值单月涨幅超30%，量化基金凭借模型优势实现业绩与规模双增长，以下为《2025年8月偏股混合型基金选证能力评价榜单》的深度剖析。

　　基金在8月份以94.71的高分居榜单首位，其选证能力的突出表现与医药行业的结构性机会高度契合。该基金深耕医药健康主题，8月份在持仓布局上精准把握了创新药、医疗器械和CXO等细分领域的轮动机会。从行业动态来看，2025年下半年以来创新药审批速度明显加快，叠加医保谈判政策边际宽松，行业整体估值修复动能增强。基金经理通过深入的个股研究，重点配置了具有核心技术壁垒和商业化潜力的创新药企，同时在医疗器械领域加大了对高端设备和家用医疗细分赛道的布局。从业绩归因来看，该基金的超额收益主要来源于个股选择而非行业配置，显示出基金经理对医药企业基本面的精准判断能力。在风险控制方面，基金通过分散持仓降低单一标的波动风险，同时规避了政策敏感性较高的仿制药企业，进一步提升了组合的稳健性。

　　基金以94.63分位居第二，作为量化基金中的佼佼者，其选证能力体现在多因子模型对市场机会的精准捕捉上。该基金采用“核心+卫星”的量化策略，核心组合基于价值、成长和动量等传统因子构建，卫星组合则动态纳入市场情绪和资金流等高频因子。8月份市场风格呈现出从小盘成长向中盘价值切换的特征，该基金的模型通过实时迭代有效适应了这种变化，在保持高仓位运作的同时实现了超额收益的稳定积累。从净值表现来看，该基金过去一年收益率远超业绩比较基准，其中8月份单月超额收益尤为显著。基金的风险控制机制同样值得关注，通过严格的行业偏离度控制和个股仓位限制，在追求收益的同时将波动率维持在较低水平。一年持有期的产品设计也使得基金经理能够坚持长期投资理念，避免因短期市场波动而做出非理性调仓决策。

　　8月平均选证能力得分93.18分，其选证能力体现在量化模型对因子轮动的前瞻性把握上。该基金的选股模型融合了基本面因子与量价因子，特别注重对企业盈利质量和市场资金动向的综合评估。8月份市场中小盘股表现活跃，该基金通过小盘股因子的有效暴露获取了显著的超额收益。从行业配置来看，模型在科技、高端制造和消费升级等领域的配置比例显著提升，与市场主线高度契合。值得注意的是，该基金引入了人工智能增强学习算法，能够实时学习市场变化并优化因子权重，这使得模型在8月份市场风格切换过程中依然保持了较高的有效性。从风险调整后收益来看，该基金的信息比率和夏普比率在同类量化产品中处于前列，显示出其在获取超额收益与控制风险之间的良好平衡。不过相较于西部利得量化优选，该基金在换手率控制上还有提升空间，过高的交易频率可能会对长期收益造成一定侵蚀。

　　8月平均选证能力得分92.26分，其选证要依赖于基本面多因子模型的稳定运行。该基金的选股逻辑侧重于企业成长性和估值合理性的平衡，通过筛选盈利能力强、估值水平合理的上市公司构建投资组合。从投资组合上看，制造业在基金持仓中肩高，其中高端制造和智能制造相关个股配置比例显著提升。8月份随着制造业PMI数据回升，相关板块迎来估值修复机会，基金较好地把握了这一趋势。但相较于其他量化基金，该基金的模型迭代速度相对较慢，在市场风格快速切换的8月份略显被动，这也是其得分稍低的主要原因。不过基金的风险控制模块表现出色，通过严格的止损机制和仓位管理，将最大回撤控制在较低水平。从长期业绩来看，该基金自成立以来累计超额收益显著，显示出其选证逻辑的长期有效性。

　　8月平均选证能力得分90.58分，作为主动管理型基金，其选证能力体现在对科技和医药两大主线的深度挖掘上。基金经理在投资中保持风格克制，避免过度暴露单一风格因子，通过均衡配置降低组合波动。8月份该基金重点布局了AI产业链和创新药领域，其中在AI板块聚焦具有核心算法优势的企业，在医药板块则关注FIC创新和License-out模式成熟的公司。从业绩表现来看，基金上半年净值增长率跑赢基准，但8月份超额收益有所收窄，主要原因是部分持仓个股的短期回调。基金经理表示正在不断迭代选股模型，以更好地适应市场变化。在组合管理上，基金通过分散持仓和严格的估值纪律控制风险，避免参与过度炒作的标的，这种投资理念虽然可能在短期错失部分机会，但有利于长期业绩的稳定性。

　　展望后续 A 股市场走势，分析人士认为，在宏观经济稳步复苏和政策支持力度持续加大的背景下，市场有望延续震荡向好态势。从行业层面来看，科技板块的长期成长逻辑依然清晰，AI技术的产业化应用和自主可控进程将为相关企业带来持续增长动力;医药生物板块在创新驱动和消费升级的双重作用下，估值修复行情有望延续。结构性机会将主要集中在高成长、高景气的细分领域，这对基金的选证能力提出了更高要求。投资者在选择基金时，不仅要关注短期选证能力的表现，更要考察基金投资策略的长期有效性和风险控制能力。随着市场效率的不断提升，具备深厚研究功底和精细化管理能力的基金将更有可能在长期竞争中脱颖而出，为投资者创造稳定的超额收益。

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